EZB

Die Europäische Zentralbank (EZB) ist eine gemeinsame Währungsbehörde der Mitgliedstaaten der Europäischen Währungsunion und bildet mit den nationalen Zentralbanken der EU-Staaten das Europäische System der Zentralbanken (ESZB).

Italien: Grundeinkommen ab 2019, Rendite steigt, und das Ausmaß der EZB-Rettung Die Regierung in Italien versucht offenbar gerade die Quadratur des Kreises. Auf der einen Seite hat gestern Vize-Premier di Maio angekündigt, dass das im Wahlkampf versprochene Grundeinkommen in Italien kommen werde. Das wird gigantische Geldsummen verschlingen! Woher das Geld dafür kommen soll, ist unklar. Also bleibt offenbar nur der Weg der drastisch steigenden Neuverschuldung. Aber Italiens Finanzminister Tria sagte ebenfalls am Wochenende, dass Italien die Haushaltsregeln der EU einhalten werde, also das Defizit nicht über 3% treiben wird. Wie aber […] 03.09.2018

Aktuell: Deutsche Verbraucherpreise im August Die deutschen Verbraucherpreise im August sind laut aktueller Vorabschätzung um 2,0% im Jahresvergleich gestiegen. Somit bleibt der Wert zum Vormonat unverändert. Der Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI), der für die EZB wichtiger ist, liegt bei 1,9%, und damit ebenfalls unverändert zum Vormonat. Mit +6,9% heizen die Energiepreise den gesamten Preisdruck weiter an. Nahrungsmittel liegen mit 2,5% weiterhin deutlich über dem Schnitt, während Dienstleistungen und Wohnungsmieten den Schnitt mit 1,4% und 1,6% nach unten ziehen. The post Aktuell: Deutsche Verbraucherpreise im August appeared […] 30.08.2018

Giert Italien auf neue Anleihe-Käufe durch die EZB? Wie war das noch kurz vor der Wahl in Italien? Die jetzt neuen Regierungsvertreter posaunten lauthals, dass die EZB doch auf ihre Forderungen gegen Italien verzichten solle. Damit war die gigantische Halde an italienischen Staatsanleihen gemeint, welche die EZB über die italienische Notenbank in den letzten drei Jahren aufgekauft hat. Dies gehörte regulär zum Aufkaufprogramm der EZB namens „PSPP“. Ohne dieses Programm hätte es kaum Investoren gegeben, die zuletzt neue italienische Schulden gekauft hätten. Aber nach der Wahl war schnell […] 29.08.2018

Anleiheankäufe der EZB im Zenit, aber noch lange nicht auf absteigendem Ast Ab dem kommenden Jahr wird das Eurosystem keine Nettoneukäufe im Rahmen seiner Anleiheankaufprogramme mehr vornehmen und lediglich fällig werdende Wertpapiere reinvestieren. Auf den kommenden EZB-Sitzungen wird das Direktorium die Reinvestitionspolitik konkretisieren, wobei grundsätzlich davon auszugehen ist, dass die EZB eine größtmögliche Flexibilität anstreben wird. Mit Blick auf die „beträchtliche Zeit“, in der die Reinvestitionen vollumfänglich fortgeführt werden sollen, ist allerdings noch nicht mit einer klaren Aussage zu rechnen. Zieht man jedoch Parallelen zum Agieren der Fed, könnte die EZB in […] 29.08.2018

Wo ist die Nullzins-Krise? Ostdeutsche Sparkassen verdienen weiterhin gutes Geld Wir alle verstehen die Argumentation, und können diese auch inhaltlich nachvollziehen. Durch die Abschaffung der Zinsen durch die EZB schrumpft die Zinsmarge der Banken. Damit aber haben sie jahrzehntelang ihre Kosten gedeckt, nämlich aus der Differenz von Sparbuch-Zinsen und Kreditzinsen, wenn man Geld als Kredit an Kunden herausreicht. Wenn die EZB aber seit Jahren die Zinsen auf Null hält, fällt es immer schwerer Geld zu verdienen. Die Realität sieht aber anders aus. Natürlich haben Banken, Volksbanken und Sparkassen einen Teil […] 29.08.2018

Jetzt noch Immobilien kaufen? Ist es zu spät für den Kauf von Immobilien? Es gibt gute Argumente, die für und gegen einen Kauf sprechen. Einerseits gibt es die EZB-Nullzinsen, und alles läuft doch eigentlich bestens. Andererseits erwirbt man mit einer Wohnung oder einem Haus wie das Wort es schon sagt einen „immobilen“ Wertgegenstand – also etwas, das nicht mal eben so beweglich/schnell verkäuflich ist. Man wird damit also unbeweglich. Besonders bei problematischen Ereignissen, auf die man schnell reagieren muss, kann das zum Problem werden. […] 28.08.2018

Dr. Markus Krall zur Zukunft des globalen Geld- und FInanzsystems… liebe Leserin,lieber Leser,Dr. Markus Krall, ein profunder Kenner der ökonomischen Zusammenhänge im Hintergrund der Showveranstaltung in den staatlich gelenkten Medien für die Massen, referierte vor kurzem bei den Seegesprächen über das Versagen und die Inkompetenz der Politik in Deutschland, Europa und der EZB und die daraus resultierenden katasteophalen Konsequenzen für das globale Finanzsystem und seine Akteure.Dr. Krall rechnet mit bis zu 50 Millionen Arbeitslosen in Europa….Mathematisch betrachtet erwartet Dr. Krall, der fundierte Kenntnisse der Nationalökonomie besitzt im Grunde drei verschiedene […] 28.08.2018

Die Wahrheit über die Target2-Salden – Lesetipp! Die Frage der Target2-Salden bewegt vor allem in Deutschland die Gemüter – und die Meinungen der Ökonomen dazu gehen weit auseinander. Was aber steckt wirklich dahinter? Darüber ein Interview mit Hans-Werner Sinn vom Mises Institut Deutschland (das Sie hier lesen können). Hans-Werner Sinn. Foto: Hanswernersinn.de Dazu hat Thorsten Polleit versucht, die Dinge möglichst einfach und klar auf den Punkt zu bringen! Hier der Text von Polleit: Der gewaltige Target-2-Saldo der Deutschen Bundesbank von wohl bald 1 Billion […] 27.08.2018

Nur Stock-Picking hilft Jetzt haben wir es schwarz auf weiß: Die anhaltende Niedrigzinspolitik der EZB frisst zusammen mit der Schwäche der internationalen Börsen das Geldvermögen der Deutschen auf. Der Wert des deutschen Spar- und Anlagevermögens ist im Q1 2018 erstmals seit mehr als sechs Jahren gesunken… 27.08.2018

Griechenland – kein Grund für Jubelgesänge Längst scheint vergessen zu sein, dass Griechenland den Eintritt in die Eurozone erschlichen hat. Hierzu dienten sogenannte Zinstausch (Swap)-Geschäfte, die die griechischen Defizitzahlen verschleierten. Diese Manipulationen geschahen mit Hilfe der US-Investmentbank Goldman Sachs, deren Vizepräsident damals in Europa interessanterweise Mario Draghi hieß. Jetzt verkünden Europäische Politiker freudig die Rettung Griechenlands, und die EZB jubelt mit. Ihr aktueller Präsident: Mario Draghi. Ob's in Hellas diesmal mit rechten Dingen zugeht? Von Marc Friedrich und Matthias Weik Aus Brüssel ist frohgemut zu hören, […] 24.08.2018

Poker um EZB- und EU-Chef: Weidmanns Pech + Merkel’s Glück? In Brüssel geht es im nächsten Jahr um die Nachfolge von Jean-Claude Juncker als Präsident der EU-Kommission. Angeblich buhlt die Bundeskanzlerin um den Posten. Folge: Weidmann darf nicht EZB-Chef werden. Read more… 23.08.2018

TARGET-Salden: Stehen wir schon wieder vor dem Abgrund? Die TARGET-Salden geben wieder einmal zu reden in Deutschland. Wie dieser Beitrag zeigt, ist das davon ausgehende Risiko allerdings nicht so hoch, um auf die Vorteile der Kooperation zu verzichten. mehr 22.08.2018

Deutsche enteignet Deutsche Arbeitnehmer werden nicht nur durch Wucher-Steuern und Abgaben ausgepresst, obwohl die Staatseinnahmen auf Rekord sind. Auch die Enteignung der deutschen Sparer durch die Geldpolitik der EZB ist eine Tatsache. Am Ende steht die Altersarmut. Read more… 21.08.2018

Was wir über die Euro-“Retter” gelernt haben Es war ein Wahlversprechen von Kommissionschef Juncker: Er wollte die “letzte Chance” ergreifen und die Eurokrise hinter sich lassen. Tatsächlich hat nun auch Griechenland den Rettungsschirm verlassen – doch die Kommission spielte nur eine Nebenrolle. Die Hauptrolle spielte die Europäische Zentralbank: Ohne das “Whatever it takes” von EZB-Chef Draghi wäre die Eurokrise außer Kontrolle geraten. Der Beitrag Was wir über die Euro-“Retter” gelernt haben erschien zuerst auf Lost in EUrope. 21.08.2018

So gierig sind die institutionellen Anleger auf Negativrendite bei deutschen Staatsschulden Schon vor vier Wochen hatten institutionelle Anleger der Finanzagentur Deutschland die Bude eingerannt. Deutschland wollte für 2 Jahre 3 Milliarden Euro Kredit aufnehmen, und die Nachfrage lag bei einem Volumen von 5,9 Milliarden Euro – einfach unglaublich! Und das bei einer Negativrendite von -0,63%. Das bedeutet: Im Zuge der Italien-Unsicherheit nahmen Anleger liebend gerne in Kauf sogar mehr Negativzinsen zu zahlen als Banken es bei der EZB tun müssen (-0,40%). Also will man lieber sein Geld in deutschen Schulden parken […] 21.08.2018

Deutschlands größte Sparkasse führt Negativzinsen für zu viel Kontoguthaben ein Die Hamburger Sparkasse ist die größte Sparkasse Deutschlands. Damit setzt sie Maßstäbe, denen andere folgen. Diesmal auch? Bislang gibt es schon vereinzelt Banken, die ihren Privatkunden Negativzinsen berechnen. Bei Firmenkunden, die oft größere Cash-Summen auf ihren Konten lagern, sieht es bundesweit schon viel dramatischer aus. Wer viel Geld auf Bankkonten hortet, wird zunehmend bestraft. Der Grund ist einfach. Die EZB will, dass Banken Kredite vergeben, und dass Unternehmen ihr Cash in Maschinen, neue Werkhallen und neue Mitarbeiter investieren, damit wirtschaftliche […] 21.08.2018

Was Sie schon immer über Target2 wissen wollten, aber bisher nicht zu fragen wagten Die Target-Salden des EZB-Systems sind zweifelsohne ein echtes Mysterium. Es gibt wohl keinen Bilanzposten über den so viel diskutiert und gleichzeitig so wenig wirklich gewusst wird. Nun wird gar schon von einer „Billionen-Bombe“ gesprochen und Talkshowökonomen wie Hans-Olaf Henkel und Thomas Mayer fabulieren schon von einem Nachfolger namens „Target 3“, ohne je verstanden zu haben, was „Target 2“ eigentlich ist. Dabei muss man noch nicht einmal Geldtheoretiker oder Experte für Bankwirtschaft sein, um sich zumindest einen Überblick zu verschaffen, was […] 21.08.2018

EZB-Politik treibt alle Geldanlagen der Deutschen insgesamt ins Minus Dass die EZB-Politik der abgeschafften Zinsen für Anleger real Verluste bringt, ist vor allem beim reinen Zinssparen keine große Überraschung (Nullzinsen abzüglich Inflation ergeben zwangsläufig Negativrenditen). Aber laut heutiger Veröffentlichung der Bundesbank schafft es die Inflation derzeit alle Anlageklassen insgesamt ins Minus zu drücken. Dazu zählen neben einfachen Kontoguthaben und Sparkonten auch Geldanlangen in Aktien. Hier auszugsweise im Wortlaut von der Bundesbank: Diese Gesamtrendite stieg im Jahr 2017 auf durchschnittlich 1,4%, während sie 2016 noch bei 0,9% gelegen hatte. Parallel […] 20.08.2018

Erzeugerpreise mit höchsten Preiswachstum seit acht Jahren Die deutschen Erzeugerpreise zeigen aktuell das selbe Bild wie andere wichtige Vorlaufindikatoren für die Verbraucherpreise (Inflation). Es geht kräftig nach oben. Im Juli stiegen die Erzeugerpreise im Jahresvergleich um 3,0% nach ebenfalls 3,0% im Juni. Kräftiger wuchsen sie zuletzt im Dezember 2011. Wie immer dieser Tage ist auch bei den Erzeugerpreisen Öl der Preistreiber Nummer 1 (Energiepreise +6,5%). Ohne die Energiepreise hätten sich die Erzeugerpreise um 1,9% verteuert. Damit läge man immer noch genau auf dem Inflationsziel der EZB. Na […] 20.08.2018

Ohne Investitionen geht das Elend weiter Mit ihrem zusätzlichem Geld will die Europäische Zentralbank seit 2015 die schwächelnde Wirtschaft der Euro-Zone neu beleben. Zusätzliches Geld bedeutet in unserem Geldsystem aber zwangsläufig zusätzliche Schulden, denn das aus dem Nichts heraus erzeugte Geld der Notenbanken erblickt zunächst als Kredit das Licht dieser Welt. Folgt man der Argumentation der Europäischen Zentralbank und all jener, Der Beitrag Ohne Investitionen geht das Elend weiter erschien zuerst auf 7 vor 8 – Der Börsenausblick am Morgen. 20.08.2018

„Keine Panik“ – Denk-Anstöße: Interessantes, Merkwürdiges und Nachdenkliches Die Target2-Forderungen der Bundesbank werden wohl bald die 1 Billion Euro-Grenze überschreiten. Auch die aktuellen Entwicklungen in Italien und Griechenland tragen nicht gerade zur Stärkung des Vertrauens in die Gemeinschaftswährung bei. 20.08.2018

EUR/USD bei defensivem EZB-Protokoll und straffungsorientiertem Fed-Symposium anfällig Das Wirtschaftssymposium der Fed könnte der jüngsten Erholung des Währungspaars EUR/USD Einhalt gebieten, falls der Fed-Vorsitzende Jerome Powell und seine Kollegen sich für einen straffungsorientierten Ausblick bei der Geldpolitik aussprechen. 17.08.2018

Geldmarktreform setzt auf Sicherheit statt Laufzeitprämie Die Zeit drängt – das ist die einhellige Meinung der Arbeitsgruppe für einen risikofreien Referenzzins in der Eurozone. Nur noch bis Ende 2019 darf der aktuelle Übernacht-Referenzzins in der Eurozone, Eonia (Euro OvernIight Index Average), in Neugeschäften verwendet werden, danach allenfalls in Altverträgen. Als heißester Kandidat für die Nachfolge gilt ESTER (Euro Short-TErm Rate) von der EZB, auch wenn die Entscheidung hierzu noch aussteht. Allerdings notiert ESTER im Schnitt neun Basispunkte tiefer als Eonia, was eine Umstellung heikel macht. Während […] 17.08.2018

Eurozonen-Verbraucherpreise bei 2,1% – den dritten Monat in Folge wird das EZB-Ziel erfüllt Soeben wurden die endgültigen und umfangreichen Detaildaten für die Eurozonen-Verbraucherpreise für den Monat Juli veröffentlicht. Sie steigen um 2,1% nach 2,0% im Juni (heutige Zahl bestätigt Vorabmeldung von Anfang des Monats). Damit hat die Inflationsrate den dritten Monat in Folge (1,9%, 2,0%, 2,1%) das Ziel der EZB erreicht (2% oder nahe 2%). Dazu muss man allerdings auch erwähnen, dass die EZB auch die Kernrate (Verbraucherpreise ohne Nahrungsmittel und Energie) bei um die 2% sehen will. Sie liegt wie erwartet bei […] 17.08.2018

Wenn eine falsche Theorie zu problematischen Empfehlungen führt Für wichtige und einflussreiche Institutionen wie die OECD, die EZB und die EU-Kommission sind rigide Arbeitsmärkte die Hauptquelle anhaltender Arbeitslosigkeit. Dieser Ansatz ist aber theoretisch und empirisch fragwürdig – und dürfte angesichts des politischen Einflusses, den diese Institutionen gerade während der Krisenjahre hatten, auch das Leben von Millionen Menschen negativ beeinflusst haben. 16.08.2018

Bei den Notenbanken geht es sehr geordnet zu Im Vergleich zur Realpolitik verlaufen bei bedeutendsten Notenbanken die Entwicklungen in ruhigen Bahnen und dies wird sich in den kommenden Monaten auch kaum ändern. Die europäischen Währungshüter haben jüngst die Weichen für den weiteren Fortgang der Geldpolitik neu gestellt. Bemerkenswert ist in diesem Zusammenhang, dass der Leitzins unter den gegenwärtigen Rahmenbedingungen bis über den Sommer nächsten Jahres unverändert bleiben soll. Damit befindet sich die Geldpolitik der EZB derzeit im Autopilot-Modus. Einzig das Thema „Target2“ wird zuletzt wieder kontrovers debattiert. Jedoch […] 16.08.2018

Großhandelspreise steigen kräftig, EZB-Ziel schon lange überschritten Geht es um die Großhandelspreise in Deutschland, dann ist das EZB-Ziel von 2,0% Inflation schon lange überschritten, und die Zinsen in Euroland müssten steigen. Im Juli sind die Großhandelspreise hierzulande nämlich im Jahresvergleich um satte 3,5% gestiegen nach 3,4% im Juni und 2,9% im Mai (Dezember 2017 noch 1,8%). Natürlich ziehen die Großhandelspreise für Energie (Öl und Gas) mit +15,2% den Gesamtschnitt nach oben. Aber herje, Benzinpreise an der Tankstelle sind nun mal extrem wichtig bei alltäglichen Kosten. Die sonstigen […] 16.08.2018

Vermögenspreise +6,8%, Börsengewinne mau, Sachwerte sind der Gewinner! Die Vermögenspreise deutscher Haushalte sind im letzten Quartal im Jahresvergleich um 6,8% gestiegen. Es gibt also kräftige Inflation, wie sie sich die EZB wünscht – nur eben minimal in den Verbraucherpreisen, und dafür aber so richtig bei Immobilien, Betriebsvermögen, Weinflaschen, Gemälden, Oldtimern etc. Die folgende Grafik zeigt deutlich, dass die Vermögenspreise die Preissteigerungen bei den Verbrauchsgütern (Inflation) ab 2015 deutlich outperformt haben. Die folgende Grafik ist noch aufschlussreicher. Seit 2015 ist die Preissteigerung bei Finanzvermögenswerten (Aktien, Kontoguthaben etc) eher seitwärts […] 15.08.2018

Deutsche Verbraucherpreise im Juli +2,0%, Nahrungsmittel auf breiter Front deutlich teurer Die deutschen Verbraucherpreise im Juli wurden heute früh in ihrer endgültigen und ausführlichen Fassung veröffentlicht. Sie steigen im Jahresvergleich wie erwartet um 2,0%, und damit etwas schwächer als in den beiden Vormonaten (2,1% und 2,2%). Der Harmonisierter Verbraucherpreisindex, der für EZB-Zwecke wichtiger ist, liegt bei 2,1%. Die Preise für Nahrungsmittel steigen um 2,6%, während der stärkste Treiber der Preise erneut die Energiekosten sind mit +6,6% nach +6,4% im Juni. Rechnet man Nahrungsmittel und Energie heraus, haben sich die Verbraucherpreise um […] 14.08.2018

Geldpolitik im Euroraum: Kein Stop-and-go mehr! Die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) – also die Steuerung von Zinssätzen bzw. der kurzfristigen Mittel für Banken – ist eine wichtige Stellschraube für die ökonomische Entwicklung in der Eurozone. Von unkonventioneller Geldpolitik spricht man, wenn Zentralbanken vor allem bei Erreichen der „natürlichen“ Zinsgrenze um Null zu anderen Methoden der Liquiditätsversorgung greifen müssen. Sie dehnen dabei ihre Bilanzsummen, z. B. durch Anleihekäufe zur Versorgung von – vor allem – Banken, mit Zentralbankgeld weiter aus. Mit dem nun erreichten Konjunkturaufschwung wird die […] 14.08.2018