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Anleihen

Marktgeflüster (Video): Es brennt lichterloh! Es brennt lichterloh am italienischen Anleihemarkt – und da dieser eine Art Fieberkurve für die Eurozone insgesamt ist, brennt es auch gewissermaßen lichterloh in der Eurozone insgesamt! Dabei herrschte heute Vormittag zunächst noch Freude an den Märkten über die Verhinderung der Koalition aus Lega und Cinque Stelle – aber dann setzte sich die Erkenntnis durch, dass die Probleme in Italien nur aufgeschoben, aber eben nicht aufgehoben sind. Dazu noch die fragile Lage in Spanien, wo am Freitag über das Mißtrauensvotum […] 28.05.2018
Pure Panik am italienischen Anleihemarkt – kann Auftrag für Regierungsbildung für Cottarelli helfen? Das ist pure Panik, was aktuell am italienischen Anleihemarkt passiert! Die Rendite der 10-jährigen italienischen Staatsanleihe steigt um 34 Basispunkte auf nun 2,692%! Das ist eine gigantische Bewegung in so kurzer Zeit, und das nach den anfänglichen Gewinnen heute Morgen! (Chart durch anklicken vergrößern) Das ist ein Blutbad vor allem für Italiens Banken, die vollgesogen sind mit italienischen Staatsanleihen – Intesa Sanpolo mit 81,4 Milliarden in italienischen Staatsanleihen, die UniCredito mit 54 Milliarden: Doom loop the other way round: 5y […] 28.05.2018
Italien: Euphorie schon wieder verflogen, Probleme ungelöst.. Die Euphorie der Finanzmärkte über die jüngsten Entwicklungen in Italien ist schnell verflogen! So gibt die 10-jährige italienische Staatsanleihe (BTP) die Gewinne wieder vollständig ab und schließt damit das Aufwärstgap: (Chart durch anklicken vergrößern) Übergeordnet sieht der Chart der 10-jähigen italienischen Anleihe damit weiter sehr unschön aus: (4-Stunden-Chart; Chart durch anklicken vergrößern) Gleichzeitig steigt der spread zwischen der 10-jährigen deutschen Staatsanleihe und der 10-jährigen italienischen Anleihe wieder deutlich an und nähert sich wieder der Marke von 200 Basispunkten (2%): (Bund-Future […] 28.05.2018
Italien beweist, dass es politisches Risiko an Börsen gibt – aber nicht das der Schlagzeilen Italien wird trotz eines ersten Scheiterns bei der Regierungsbildung vielleicht bald von Populisten regiert und deren wirtschaftlich fragwürdige Programmpunkte bringen aktuell die Finanzmärkte in Aufruhr. Klar ist, dass hier einiges schief gehen kann, aber eine fundamentale Analyse zeigt, dass die politischen Risiken für Anleger viel tiefere Wurzeln haben. Viele mögliche Brandherde Der Euro fällt, italienische Anleihen werden abverkauft und die Kurse an der Borsa Italiana stürzen ab. Das waren Finanzmarktreaktionen auf die Koalition von zwei populistischen Parteien, die Italien fast […] 28.05.2018
Sechs Jahre Erfahrung mit High Yield Investments Meine Erfahrung mit High Yield Investments nach über sechs Jahren möchte ich nun hier in diesem Artikel teilen. Die Grundidee dahinter ist, sein Geld in Wertpapiere zu investieren, bei denen anschließend ein hoher regelmäßiger Ertrag als passives Einkommen in das eigene Portemonnaie fließt. Gleichzeitig soll gewährleistet sein, dass das Investment dennoch einigermaßen sicher ist, was bedeutet, das Kapital soll zumindest im Großen und Ganzen erhalten bleiben, am besten natürlich zusätzlich noch an Wert gewinnen.Weiterlesen » 26.05.2018
Marktgeflüster (Video): Fliegt Europa in die Luft? „Europa blows up“ (Europa fliegt in die Luft), so heute ein amerikanischer Börsenkommentator über die heftigen Turbulenzen an den europäischen Anleihemärkten mit einem weiteren Abverkauf italienischer Anleihen und der Flucht in die Sicherheit deutscher Anleihen. Die Renditedifferenz (spread) zwischen deutschen und italienischen Anleihen nun mehr als 200 Basispunkte (2%), ein Niveau, das zur Ansteckung anderer Peripherieländer der Eurozone führt, so kürzlich Goldman Sachs. Und in der Tat passiert genau das, unter Druck auch spanische Anleihen, nachdem die Opposition in Spanien […] 25.05.2018
„Mr Dax“ Dirk Müller: Neue Euro-Krise wegen Italien fast unausweislich Heute kommt etwas Beruhigung in den italienischen Anleihemarkt, die Rendite der 10-jährigen italienischen Staatsanleihe fällt deutlich von den gestrigen Hochs und liegt nun bei 2,32% (und damit noch sehr deutlich unter der Rendite der 10-jährigen Anleihe der USA!): (Chart durch anklicken vergrößern) Gestern abend hat Staatspräsident Matarella dem politisch völlig unerfahrenen Jura-Professor Giuseppe Conte nach langem Zögern den Auftrag zur Bildung einer neuen Regierung erteilt – immerhin jetzt also eine Unsicherheit weniger. Dazu kommt, dass der als extrem eurokritisch geltende […] 24.05.2018
Marktgeflüster (Video): Gründe für den Abverkauf Der Dax heute mit heftigen Verlusten – wirklich nur, weil Trump „unzufrieden“ ist mit den Verhandlungen mit China und sein Treffen mit Kim Yong-un wieder in Frage steht? Die Gründe sind wohl vielschichtiger: zunächst der ganze schwache deutsche Einkaufsmanagerindex heute vormittag, der Zweifel am Boom der deutschen Konjunktur lauter werden läßt. Dann die Sorgen um Italien, die der Dax bislang völlig ignoriert hatte, aber mit dem heute sehr heftigen Anstieg der Risikoprämie für italienische Anleihen eine neue Dimension erreicht hat. […] 23.05.2018
Merkwürdige Risikoaversion: Trotz Italien-Risiko floppt deutsche Anleihe Risikoaversion lautet aktuell die Parole der Stunde in Euroland. Der extrem große inner-europäische Anleihemarkt namens Italien bringt derzeit ordentlich Bewegung in die Renditen, was wir heute bereits angesprochen hatten. Der Markt ist völlig verunsichert, was die neue italienische Regierung wirklich vor hat. Eines aber scheint klar zu sein: Die italienischen Staatsschulden werden extrem ansteigen. Risiken wie eine Nicht-Rückzahlung bestimmter Papiere sind auch nicht ausgeräumt. Daher steigen die Renditen (Risikoprämie). Anleger fliehen nach üblichem Muster aus italienischen Papieren, und suchen Sicherheit. […] 23.05.2018
Vor dem FOMC-Protokoll: Blöde Ausgangslage – und Nervosität an den Anleihemärkten.. Aufmerksame Beobachter werden bemerkt haben, dass an den Finanzmärkten heute eines gewisse Risikoaversion vorherrscht – wobei die Gründe etwas nebulös sind, schließlich bestand für die Hoffnungs-Party am Montag eigentlich genau so wenig Anlaß wie jetzt für das Erstaunen darüber, dass die Konflikte zwischen den USA und China doch nicht wundersamerweise plötzlich verschwunden sind. Was für eine faustdicke Überraschung, mit der niemand hätte rechnen können! Was derzeit abläuft, sieht man besonders am Anleihemarkt, und hier besonders am spread zwischen der 10-jährigen […] 23.05.2018
Donald Trump: Kriegstreiberei – was bedeutet das für die Währungsmärkte? Eines muß man dem ehemaligen Hedgefonds-Manager Florian Homm lassen: er sah richtig voraus, dass der Dollar stärker werden würde – das war damals bei einem Stand von 1,25 bei Euro-Dollar noch eine Minderheitsmeinung. Dabei setzt die extreme Defizit-Politik der Trump-Administration eine eigentlich paradoxe Wechselwirkung in Gang: weil die Schulden der USA steigen, steigen auch die Renditen für US-Anleihen, was wiederum den Dollar stützt, weil Geld in den Dollar-Raum fließt aufgrund der vergleichsweise hohen US-Renditen. Das aber wiederum bringt die Währungen […] 22.05.2018
Realzins steuert die Richtung an den Finanzmärkten Die Rendite einer 10jährigen deutschen Staatsanleihe notiert aktuell bei 0,58 Prozent. Kauft man eine solche Anleihe und hält sie bis zur Endfälligkeit, beträgt die jährliche Verzinsung 0,58 Prozent. Den dem Finanzminister geliehenen Betrag erhält man nach 10 Jahren vollständig zurück – unter der Annahme, dass die Bundesrepublik zahlungsfähig bleibt.   Der nominale Zins beträgt 0,58 22.05.2018
Goldpreis könnte fallen, da nicht zinstragende Metalle weiter auf der Verliererspur sind Der Goldpreis könnte eine weitere Verlustwoche verzeichnen, da die Renditen von Staatsanleihen in aller Welt steigen und nicht zinstragende Anlageformen ihre relative Attraktivität verlieren, während der US-Dollar zulegt. 21.05.2018
Todesspirale Lebensversicherung Es gibt mehr Lebensversicherungsverträge (LV) in Deutschland als Einwohner. Grund genug, einmal hinter die Kulissen zu schauen. Der Zusammenhang zwischen LV, Rente und Staatsanleihen ist destaströs. Alles nur Schein oder gar Betrug? Read more… 20.05.2018
Marktgeflüster (Video): Es geschehen Wunder! Es geschehen ja fast schon Wunder derzeit an den Finanzmärkten! Da brennt es bei den Währungen der Emerging Markets lichterloh – aber die Aktienmärkte interessiert das nicht. Gleichzeitig starke Turblenzen am drittgrößten Anleihemarkt der Welt, also am italienischen Anleihemarkt – aber die Aktienmärkte interessiert das nicht. Was in Italien passiert mit der neuen Regierung ist viel bedeutsamer als damals die Griechenland-Krise, weil Italien das 10-fache BIP Griechenlands hat: eine neue Euro-Krise ist wohl vorprogrammiert. Dazu die drängende Frage, ob sich […] 18.05.2018
Italien unter Druck Die Renditen von italienischen Staatsanleihen verzeichneten gestern den größten Tagesanstieg seit Juni 2017. Ausgelöst wurde der Verkauf von Berichten, dass die beiden populistischen Parteien Lega und Fünf-Sterne-Bewegung (M5S) im Rahmen ihrer Koalitionsverhandlungen auch über Forderungen nach einem Schuldenerlass durch die EZB sowie Szenarien eines Euro-Austritts sprachen. Zwar sagten Vertreter beider Parteien, diese Ideen seien in der neuesten Entwurfsfassung des noch nicht fertigen Koalitionsvertrages nicht mehr enthalten, den Markt konnte dies aber kaum beruhigen. Vielmehr setzt sich im Kreis der Anleger […] 17.05.2018
Dax: Zeit, aus der Ignoranz aufzuwachen! Wer derzeit den Dax handelt, muß schon sehr aufpassen, mit dem Kopf nicht auf die Tatstatur zu fallen vor Müdigkeit! Das ist eher ein sich Dahinscheleppen als ein aktiver Handel – es ist, als litte der Dax unter einer Art Frühjahrsmüdigkeit. Dabei gibt es doch eigentlich jede Menge Themen! Etwa Italien, das aus der Eurozone zu erodieren scheint angesichts der Euroskeptiker, die in Rom bald an der Macht sein werden. Italiens Anleihemärkte jedenfalls sind bereits in heller Aufruhr – und […] 17.05.2018
Marktgeflüster (Video): Trump muß jetzt liefern! Sowohl Wall Street als auch der Dax treten heute auf der Stelle – aber das Thema, das gestern die Märkte verunsichert hat, ist nicht verschwunden: die Renditen für US-Staatsanleihen weiter unverändert auf hohem Niveau, der Dollar noch stärker. Damit die Aktienmärkte nicht in Turbulenzen geraten, muß Donald Trump jetzt liefern: erstens bei den NAFTA-Verhandlungen mit der Deadline schon morgen, zweitens bei den derzeit laufenden Gesprächen mit Chinas Spitzenvertretern in Washington, und drittens in Sachen Nordkorea, das wieder zu einem Konfliktthema […] 16.05.2018
Italien schockt mit Koalitions-Inhalten, türkische Notenbank unterstützt ihre Währung Italien und die Kapitalmärkte zeigen sich aktuell recht schockiert – das betrifft Anleihen wie Aktien. Heute dringen Inhalte des Koalitionspapiers an die Öffentlichkeit, über das die rechtspopulistische Lega derzeit mit der Fünf-Sterne-Bewegung verhandelt. Die Inhalte schocken, und fördern genau das zu Tage, was viele Beobachter lange befürchtet haben. Italien verunsichert die Märkte Populistische Parteien könnten nach der Regierungsübernahme versuchen aus dem Euro auszutreten und/oder die Schulden des Landes einfach nicht mehr anzuerkennen. Und genau das steht im heute bekannt gewordenen […] 16.05.2018
Hunger der Institutionellen auf deutsche Staatsschulden steigt enorm stark an! Der Hunger institutioneller Investoren auf deutsche Staatsanleihen war in den letzten Monaten nicht annähernd so stark wie heute. Die deutsche Staatsanleihe gilt global bei Anlagen in Schuldforderungen als die sicherste Geldanlage. Und die zehn Jahre laufende Bundesanleihe ist die mit Abstand wichtigste Laufzeit. Den aktuellen Hunger zeigen zwei Fakten ganz eindeutig. Zum einen gab es heute bei nur 2 Milliarden Euro Angebot eine Nachfrage von 4,4 Milliarden Euro. In den Vormonaten (Grafik) hielten sich Angebot und Nachfrage grob gesagt immer […] 16.05.2018
EU Safe-Bonds: Eurobonds durch die Hintertür Griechenland, Zypern oder Italien sind nach wie vor so instabil, dass sie schon bald wieder finanziell an den Abgrund geraten könnten. Deshalb will Brüssel „European Safe Bonds“ herausbringen. Wer wird wohl dafür haften…? Read more… 15.05.2018
Marktgeflüster (Video): Symbol für das Ende einer Ära Der Anstieg des Dollars und der Renditen für US-Staatsanleihen (die 10-jährige US-Staatsanleihe mit 3,05% heute auf dem höchsten Stand seit dem Jahr 2011) ist das Symbol für das Ende der Ära der ultralaxen Geldpolitik schlechthin! Unter Druck sind mit den Emerging Markets jvor allem jene Länder, die von billigen Dollars profitiert hatten und hoch veschuldet sind. Jetzt sind (US-Staats-)Anleihen wieder eine echte Alternative zu den Aktienmärkten, die Wall Street daher mit Verlusten, während der Dax sich aufgrund des schwachen Euros […] 15.05.2018
„Sichere Staatsanleihen“ – Brüssel setzt aufs falsche Pferd Totgesagte leben sprichwörtlich länger. Dieses gilt auch für das Konzept der European Safe Bonds (ESBies). Zur Erinnerung: Brunnermeier et al. hatten 2016 ihre Idee strukturierter Anleihen erstmals vorgestellt. Ziel war es, den Mangel an „sicheren“ Staatanleihen in der Eurozone zu beheben und gleichzeitig dem Staaten-Banken-Nexus, der vor allem ein Problem in der Peripherie ist, entgegenzuwirken. Hierzu sollten eigens Zweckgesellschaften gegründet werden, die Staatsanleihen der Eurozone kaufen und dies durch die Ausgabe von mindestens zwei verschiedenen Tranchen strukturierter Anleihen zu finanzieren […] 15.05.2018
Sind US-Staatsanleihen 2018 interessanter als deutsche Aktien? Manchmal scheint es so, als würde die Finanzwelt verzweifelt nach einem Grund suchen, um den Bullenmarkt bei Aktien endlich für beendet zu erklären. Zuletzt war oft zu lesen, dass es vermutlich die steigenden Anleiherenditen in den USA sein könnten, die dem Aktienmarkt den Todesstoß versetzen werden. Kann das sein? Aktien verkaufen und dafür Anleihen kaufen? Macht das Sinn? Nun, ich schätze, es mag einige Investoren geben, die sich nur mangels Alternativen am Aktienmarkt bewegen. Bei einem Zinssatz von nahe Null […] 15.05.2018
EU will Euro-Staatsanleihen rausgeben Die EU-Kommission will sogenannte sichere europäische Staatsanleihen (Esbies) über eine neue EU-Rahmenregelung fördern. Read more… 14.05.2018
Dax: Noch viel Potential? Oder doch große Schulter-Kopf-Schulter-Formation? Seit Anfang April, als der Dax seinen kurzfristigen Abwärtstrend überwinden konnte, geht es für den Index konstant nach oben. Ein zentraler Grund ist die Euro-Schwäche bzw. Dollar-Stärke, die aufgrund der gestern etwas niedriger als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreise nur kurzfristig unterbrochen scheint (dadurch sanken die Zinserwartungen der Märkte, damit die Renditen für US-Staatsanleihen, was wiederum den Dollar schwächte). Seit einer Woche spielt auch die Wall Street wieder mit, der S&P 500 überwand gestern seinen Abwärtstrend seit dem Abverkauf seit Ende Januar, […] 11.05.2018
Leitzins auf 40% half dem Peso gar nicht – Argentinien bittet IWF um Hilfe Was letzte Woche in Argentinien geschah, war dramatisch (wir berichteten). Der argentinische Peso fiel in kurzer Zeit immer weiter, weil ausländische Investoren Geld zurück in den Dollar-Raum holen, wo dank höherer Zinsen die Anleiherenditen immer attraktiver werden. Argentinien als extrem wackliges Schwellenland mit einer jüngst extrem unseriösen Finanzpolitik ist da ganz weit vorne, wenn es darum geht die Währung abzuwerten. Spekulanten sprangen drauf, und so crashte der Peso gegen den US-Dollar. Nach zwei Wochen musste man nicht mehr 20, sondern […] 09.05.2018
Warum diese noch 12 Jahre laufende Bundesanleihe bei -0,77% Rendite so gefragt ist Heute hat der Bund eine von 2014 bis 2030 laufende Bundesanleihe das elfte Mal seit 2014 aufgestockt, heute um 500 Millionen Euro. Die Nachfrage lag bei einem Volumen von 790 Millionen Euro. Und das bei einer Negativrendite von -0,77%. Sie lag noch im März bei -0,55%. Mit den aktuellen -0,77% ist diese Anleihe so tief in Minus wie noch nie seit ihrer Ausgabe vor vier Jahren. Die feste Verzinsung (Zinskupon) liegt bei 0,50% im Jahr. Bis auf ein einziges Mal […] 08.05.2018
Goldpreis: American-Eagles-Goldmünzenverkäufe im Sinkflug Das Interesse an Goldmünzen hat vor allem in den USA spürbar nachgelassen. Offensichtlich hat der markante Zinsanstieg bei US-Staatsanleihen der Münznachfrage stark geschadet. Die Verkaufszahlen der US Mint sind hierfür der beste Beweis. Umsätze der United States Mint auf Mehrjahrestief Seit dem Jahreswechsel 2017 / 2018 ist … 08.05.2018
Marktgeflüster (Video): Argumente! Während der Dax heute seine Rally fortsetzt und auf den höchsten Stand seit Februar steigt – wohl vor allem wegen der anhaltenden Euro-Schwäche (bzw. Dollar-Stärke) – herrscht übergeordnet an den Märkten ein dünnvolumiger Schönwetter-Handel ohne große Impulse. Daher werden im Video übergeordnet Argumente beleuchtet, die für die Aktienmärkte sprechen – und Argumente, die dagegen sprechen! Entscheidend, welche Argumente sich durchsetzen werden, ist die Entwicklung der Inflation in den USA und die Renditen für die Anleihemärkte einerseits (sowie die Reaktion der […] 07.05.2018