Nachrichten-Fabrik
Menu Menu

Anleihen

Videoausblick: Neues Muster – oder nur Chaos? Von Markus Fugmann Sehen wir an den Märkten jetzt ein neues Muster? Die Anleiherenditen steigen nach den gestrigen US-Verbaucherpreisen – aber die US-Aktienmärkte stört auf einmal nicht mehr, was vor kurzem noch Panik ausgelöst hatte. Auffallend derzeit sind die verschiedenen Sichtweisen der einzelnen Märkte: der Anleihemarkt preist Zinsanhebungen durch die Fed ein und macht sich Sorgen über die US-Verschuldung, der Devisenmarkt geht davon aus, dass die Schulden der USA schneller steigen als die Zinsen durch die Fed, daher der schwache […]
Marktgeflüster: Einfach nur krass! Von Markus Fugmann Was die Märkte heute veranstalten, ist einfach nur krass! Die US-Verbraucherpreise deutlich höher als erwartet und damit die Bestätigung der Inflationssorgen der Märkte – daraufhin die Aktienmärkte mit scharfem Abverkauf, der Dollar nach oben, die Renditen der US-Anleihen ebenso. Dann jedoch die Drehung: Aktien wieder nach oben (und VIX nach unten), der Dollar stark abverkauft – nur die Anleihen aber blieben bei ihrer Richtung. Genau das ist der Grund, warum man mißtrauisch bleiben sollte: die Renditen für […]
3 Einzigartige Anwendungen der Blockchain von Ethereum Kryptowährungen haben die Wall Street und die Investoren seit Anfang 2017 absolut in ihren Bann gezogen. Letztes Jahr stieg der Wert der digitalen Währungen um 3.300 % und schloss das Jahr mit einer Marktkapitalisierung von 613 Milliarden US-Dollar ab, nachdem man mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 18 Milliarden US-Dollar begonnen hatte. Selbst unter Berücksichtigung der jüngsten Korrektur lassen sie traditionelle Anlageformen wie Aktien und Anleihen viel Staub schlucken. Die Blockchain kann einige wichtige Vorteile gegenüber dem derzeitigen Bankensystem bieten […]
Marktgeflüster (Video): So lustig geht es an den Märkten zu! Von Markus Fugmann Heute ist Karneval – also die Hochzeit reichlich bizarrer Veranstaltungen, die im deutschen Fernsehen übertragen werden. Noch lustiger aber als diese unfreiwillig komische Demonstration deutscher Lustigkeit ist das, was an den Finanzmärkten passiert! So etwa die Tatsache, dass die Trump-Administration 700 Milliarden Dollar in die Aufrüstung des US-Militärs stecken will, um den Emporkömmling China in Schach zu halten – kaufen sollen die dafür über Anleihen begebenen neuen Schulden wiederum die Chinesen! Lustig auch die Aussagen von Ray […]
Videoausblick: Hoffen und Bangen Von Markus Fugmann Die Aktienmärkte nach der schnellsten 10%-Korrektur nach einem Allzeithoch des Dow Jones seit fast einhundert Jahren zwischen Hoffen und Bangen – aktuell dominiert wieder das Hoffen, nachdem Analysen davon ausgehen, dass die Schieflagen erst einmal beseitigt sind und der Leitindex S&P 500 seinen 200 Tages-Durchschnitt verteidigen konnte. Nun lautet der Tenor: da haben wir also eine Korrektur gehabt, jetzt geht das alte Spiel nach oben weiter. Aber stimmt das wirklich? Solange die Anleiherenditen weiter steigen und Geld […]
Marktgeflüster (Video): Warum so viel auf dem Spiel steht! Von Markus Fugmann Warum sind die Märkte derzeit so nervös? Die Antwort liefert ein Blick auf die Verschuldung der US-Konsumenten, die derzeit bei 18,5 Billionen (!) Dollar liegt (Immobilienkredite, Kreditkarten-Schulden, Auto- und Studentenkredite). Anders als in Deutschland sind diese Kredite in den USA flexibel verzinst, der Zinssatz richtet sich nach den Inflatonserwartungen und den Anleiherenditen – beides geht derzeit steil nach oben. Das bedeutet dass die Schulden der US-Konsumenten (wie auch der US-Firmen) immer drückender werden, selbst wenn die Fed […]
Griechenland: Zurück am freien Schuldenmarkt, und dazu noch die harte Statistik-Wirklichkeit der Volkswirtschaft FMW-Redaktion Griechenland hat gestern mit einer Laufzeit von sieben Jahren Anleihen im Volumen von drei Milliarden Euro verkauft. Damit ist man zurück am freien Schuldenmarkt! Die Rendite der Investoren für diese Emission liegt bei 3,5%. Zum Vergleich: Deutschland hat diese Woche Papiere mit 10 Jahren Laufzeit verkauft, und zahlt nur eine Rendite von 0,69%. Das zeigt das immer noch enorm große Gefälle im Vertrauen der Anleger gegenüber den verschiedenen Staaten. Wie man aus Finanzkreisen hört, war die Nachfrage der Investoren […]
Dero Bank: Münchner Investmentbank von BaFin per sofort kalt gestellt FMW-Redaktion Haben Sie schon mal was von der Münchner Investmentbank „Dero Bank“ gehört? Wahrscheinlich nicht. Sie ist eine winzige Investmentbank, die sich mit der Betreuung von Kapitalmarktgeschäften wie Anleihe- und Aktienemissionen für relativ kleine Unternehmen beschäftigt. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) teilt aktuell mit, dass man über die Dero Bank ein sogenanntes Moratorium verhängt hat. Damit ist die Bank zwar nicht offiziell pleite oder geschlossen, aber de facto kalt gestellt. Neugeschäft und Zahlungsverkehr sind nicht möglich. So etwas machen Finanzaufseher, […]
Bundesanleihen werden ein knappes Gut Seit Beginn des Staatsanleihekaufprogramms der EZB (PSPP) ist eine zunehmende Knappheit bei Bundesanleihen zu beobachten. Das liegt sowohl am schrumpfenden Angebot infolge einer sinkenden Emissionstätigkeit der Deutschen Finanzagentur als auch an der hohen Nachfrage. Allen voran hat sich das ESZB seit PSPP-Beginn zu einem strukturellen Nachfrager von Bundesanleihen entwickelt. Inzwischen hält das ESZB nicht nur etwa ein Viertel aller PSPP-fähigen Bundesanleihen – bei kaum einem anderen EWU-Land ist der Anteil vergleichbar hoch -, die Nachfrage der europäischen Notenbanken ist zudem […]
Marktgeflüster (Video): Viel zu wenig Angst! FMW-Redaktion Die Aktienmärkte haben ein großes Problem: es gibt viel zu wenig Angst, man hält den massiven Abverkauf für einen kleinen Betriebsunfall, ausgelöst durch VIX-Spekulationen und Verkäufe von Algos, ansonsten aber sei doch nach wie vor alles in Ordnung, also blasen die Medien zum Einstieg. Aber das Problem ist: was da sichtbar wurde, ist nur die Spitze des Eisbergs gewesen! Viel zu viele sitzen im selben Boot, sind massiv gehebelt, und jetzt sind wir durch den scharfen Anstieg der Anleiherenditen, […]
Dax: In Zeiten der Veränderungen FMW-Redaktion Die vielleicht wichtigste Lektion für die Anleger besteht darin zu erkennen, dass das Spiel sich verändert hat: was jahrelang galt, gilt jetzt nur noch eingeschränkt! Je eher man das zur Kenntnis nimmt, umso besser – denn die steigenden Anleiherenditen machen Geld teurer und erhöhen damit die Risiken an den Aktienmärkten, deren Treibstoff das billige Geld und üppigste Liquidität war. Diese Zeiten sind jetzt erst einmal vorbei, es weht ein neuer Wind! Damit ist nicht gesagt, dass wir nun schnell […]
Videoausblick: Der Wind hat sich gedreht! Von Markus Fugmann Warum sind die Märkte so volatil und nervös? Einfach gesagt: weil der Wind sich gedreht hat! Aus dem jahrelangen Rückenwind durch Niedrigzinsen und unterstützende Notenbanken ist nun ein Seitenwind geworden (jedoch noch kein Gegenwind). Der Anstieg der Anleiherenditen verteuert Geld, was wiederum gehebelte Positionen, die noch in den alten Denkmustern verharren, unter Druck bringt und die Akteure zwingt, ihre schuldenfinanzierte Hebelung zu reduzieren. Das gilt vor allem für jene Märkte, in denen Anleger zu einseitig positioniert sind: […]
Marktgeflüster (Video): Impulsiv nach oben, dann zweite Abwärtswelle Von Markus Fugmann Die Wall Street heute wieder im Rally-Modus, unterstützt durch die US-Finanzmedien, die zum Einstieg blasen, weil es jetzt doch richtig günstig geworden sei nach dem Flash Crash! Also geht es nach oben, und der Optimismus greift wieder um sich. Vieles spricht dafür, dass die Rally jetzt noch nicht zu Ende ist, sondern in dieser Woche noch weiter läuft (vermutlich bis zum Start des Abverkaufs am Montag). Aber historische US-Daten zeigen, dass bald eine starke Nachfrage nach Staatsanleihen […]
Sollte man jetzt von Aktien auf Anleihen und andere Rentenpapiere umschichten? Die Börsen weltweit schwächeln derzeit bedenklich. Viele Anleger fragen sich jetzt, ob es sich dabei nur um eine begrenzte Korrektur handelt oder doch um den Anfang des großen Crashs, der über das Jahr 2017 hinweg immer wieder ausgerufen wurde und doch nie kam. In dieser Situation könnte man auf die Idee kommen, doch lieber am als sicherer wahrgenommenen Geld- oder Rentenmarkt zu investieren. Aber ob man dort wirklich besser bedient ist, halte ich für fraglich. Zumindest ist auch dort einiges […]
Marktgeflüster (Video): Das eigentliche Problem bleibt bestehen! Von Markus Fugmann Sind die Turbulenzen an den Aktienmärkten jetzt schon vorbei? Eher unwahrscheinlich – und der Grund dafür ist eigentlich sehr einfach: das eigentliche Problem, das die Aktienmärkte haben, bleibt bestehen! Und dieses Problem sind die Anleiherenditen, die aus ihrem Abwärtstrend nachhaltig nach oben ausgebrochen sind, Geld wird teurer und damit verknappt – und damit der Treibstoff für die Aktienmärkte weniger! Heute vor allem beim Dow Jones massive Bewegungen mit extremer Volatilität, eine zu einseitige Positionierung im Volatilitätsbarometer VIX […]
Aktien, Anleihen und Kryptos crashen – Flucht ins Gold Vor sechs Handelstagen erreichten die Aktienmärkte noch neue Allzeithochs, nach einer gigantischen Rallye in den vergangenen Monaten. Die gesamte vergangene Woche über gab es erstmals seit langer Zeit rote Vorzeichen, was letztlich in einem Crash endete, bei dem der Dow Jones alleine in der vergangenen Nacht in der Spitze 8,7% und der S&P500 8% verloren. Von seinem neuen Allzeithoch bei 2.877 Punkten verlor der amerikanische S&P500 Aktienindex 349 Punkte in etwas mehr als einer Woche, was einem Minus von 13% […]
Flash Crash an den US-Märkten: Wieso, weshalb, warum – hier die Meinungen der Profis FMW-Redaktion Wieso, weshalb, warum? Hier bieten wir Ihnen zum aktuellen Flash Crash in den USA einen Überblick, was US-Profis (Trader, Beobachter) dazu sagen. Natürlich werden Gründe angeführt wie die US-Staatsverschuldung, steigende Anleiherenditen usw. Aber in einigen Kommentaren nähert man sich vermeintlich dem möglicherweise tatsächlichen Grund, nämlich der Spekulation auf die Volatilität an sich, dem VIX-Index. Eine Analystin von Credit Suisse sagte bei CNBC, dass der Abverkauf durch ALGOS (Programmverkäufe) getrieben war. In den nächsten Tagen könne man noch etwas mehr […]
Crash: Erst Bitcoin, dann Anleihen, danach Aktien? Flash-Crash gestern an Wall Street. Bitcoin: Wann brechen die Dämme? Zinsängste sorgen für Kursdruck an den Aktienmärkten. Gold und Silber schwach. Trump greift FBI an. Osteuropa-Börsen können weiter outperformen. Read more…
Marktgeflüster (Video): Bullenmärkte sterben nicht an Altersschwäche.. Von Markus Fugmann Bullenmärkte sterben nicht an Altersschwäche – sondern durch Kopfschuß! So lautet ein Spruch an der Wall Street, meint also: das Ende einer Hausse kommt plötzlich und kündigt sich nicht lange vorher an. Ob der derzeitige Bullenmarkt, der jetzt auch nach offizieller Defintion eine Korrektur absolviert hat (beim Dow Jones 5% vom Hoch) durch einen Kopfschuß stirbt oder doch noch ein längeres Leben vor sich hat, hängt wesentlich von der Entwicklung der Anleiherenditen ab, die zuletzt dramatisch schnell […]
Wells Fargo: Mehr als eine peinliche Höchststrafe für die drittgrößte Bank der USA FMW-Redaktion Was würden Sie sagen, wenn die BaFin sagen wir mal der Commerzbank verbieten würde die Bilanzsumme weiter auszubauen, und oben drein noch anordnen würde Aufsichtsräte bei der Bank auszutauschen? Das wäre ein Desaster für die Bank. Nicht nur das Image würde leiden, sondern auch das Vertrauen von Aktionären, Kunden und Anleihe-Investoren, die in die Bank investiert haben. Man unterschätze so was nicht! Bei „Bank Runs“ (Kunden ziehen schnell in großen Mengen Geld ab) sind schon Banken plötzlich den Bach […]
Aktuell: Neuer Fed-Chef Jerome Powell tritt Amt an FMW-Redaktion Hurra, der neue Fed-Chef Jerome Powell tritt heute sein Amt an – seit den 1970er-Jahren der erste Nicht-Ökonom! Ist es Zufall, dass die Märkte extrem nervös sind wegen der Fed? Historisch gesehen tun sich die US-Indizes stets schwer, wenn ein neuer Fed-Chef sein Amt antritt – so auch diesmal! Was wird der Neue tun? Hat er die Dinge wirklich im Griff? All das schafft Unsicherheit, und so ist es wohl kein Zufall, dass vor allem die Anleihemärkte sehr nervös […]
Ist Donald Trump auf der Siegerstraße? FMW-Redaktion Ist Donald Trump auf der Siegerstraße? Die US-Steuerreform ist bislang sein großer Erfolg, aber nun scheint es, dass eben diese Steuerreform ein Grund für den aktuellen Abverkauf der US-Indizes ist, weil die Anleiherenditen massiv steigen aus Sorgen um eine stark wachsende Inflation (die duch die Steuerreform befeuert wird), auf die die Fed dann reagieren müsste. Auffallend ist übrigens, dass Trump per Twitter noch gar nicht auf den Abverkauf des Dow Jones reagiert hat, während er sonst jeden Anstieg als […]
Dax: Dieser Tag wird wichtig! FMW-Redaktion Eines scheint klar: dieser Handelstag wird sehr wichtig werden! Wie werden die Aktienmärkte den Tiefschlag vom Freitag verarbeiten? Der Dax in der letzten Woche mit dem größten Rückschlag seit einem Jahr, nimmt man die Aktienmärkte und Anleihemärkte zusammen, so erlebten wir in der Vorwoche die größten Verluste seit acht Jahren, also seit der Finanzkrise! Das bringt vor allem die sogenannten risk parity funds unter Druck, die Aktien wie auch Anleihen kaufen – und die jahrelang hervorragend liefen, weil Aktien […]
Videoausblick: Das große Beben an den Märkten Von Markus Fugmann Wir erleben derzeit ein großes Beben an den Märkten – und dieses Beben wird noch längere Zeit nachwirken. Der Dow Jones am Freitag mit dem größten Punkte-Verlust seit der Finanzkrise, aber es ist vor allem der dramatisch schnelle Anstieg der Anleiherenditen, der die Märkte so stark verunsichert. Was hat sich geändert? Die Märkte begreifen, dass die Fed wohl gwzwungen ist, schneller die Zinsen anzuheben und damit die Liquidität zu verknappen, weil die US-Steuerreform, gestiegene Rohstoffpreise, eine protektionistische […]
Aktien, Anleihen und Kryptos unter Verkaufsdruck – Gold profitiert Aktueller Marktkommentar von Markus Blaschzok Nachdem die Aktienmärkte zum Ende der letzten Woche auf neuen Allzeithochs aus dem Handel gingen, kennen sie in dieser Woche hingegen nur noch fallende Notierungen. Von seinem neuen Allzeithoch bei 2.877 Punkten verlor der amerikanische S&P 500 Aktienindex bereits fast 80 Punkte, was einem Minus von 2,8% entspricht. Der Deutsche Aktienindex hatte hingegen bereits vor zwei Wochen ein Hoch ausgebildet und verlor seit dem Allzeithoch bei 13.604 Punkten bereits 800 Punkte, wodurch sich ein Minus […]
Sind Anleihen 2018 ein besserer Kauf als Aktien? Da die Aktienmärkte auf der ganzen Welt in den letzten Monaten Rekordhöhen erreicht haben, könnten viele Anleger erwägen, ihre Aktien zu verkaufen. Immerhin dürften die meisten von ihnen deutlich in der Gewinnzone liegen, und obwohl es weitere Gewinne geben könnte, steht da immer noch die Bedrohung einer Baisse im Raum. Ein Vermögenswert, der bei defensiveren Anlegern allgemein beliebt ist, sind Anleihen. Historisch gesehen haben sie innerhalb eines Portfolios ein Gegengewicht gegen die Gefahr fallender Aktienkurse geschaffen. Aber ist es jetzt […]
Die Schwellenländer machen die Anleger wieder reich! Nach fast einem Jahrzehnt der Flaute sind die Schwellenländer wieder da – und das mit einem Knall! Laut Fondsmanager Fidelity waren sie 2017 die Anlageklasse mit der besten Performance, dicht gefolgt von Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum, was für viele Menschen dasselbe ist. Die Aktien der Schwellenländer schlugen andere starke Unternehmen wie Europa und Japan mit Leichtigkeit —  genauso wie Anleihen und Bargeld. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass die Schwellenländer dies auch 2018 wieder tun könnten. Und weil sie […]
Marktgeflüster (Video): Schieflagen! Von Markus Fugmann Wenn alle auf derselben Seite des Bootes sitzen, ist es nur eine Frage der Zeit, bis es zu einer heftigen Schieflage kommt – so wie derzeit an der Wall Street. Erstaunlich ist nur, dass es solange gedauert hat, aber wenn das Boot dann kentert, geht es eben auch besonders wild zur Sache. Auslöser der Turbulenzen sind einmal mehr die wieder stark steigenden Anleiherenditen – die 10-jährige US-Anleiuhe bei jetzt 2,85%, nachdem die US-Stundenlohne mit +2,9% zum Vorjahresmonat […]
Aktien im Rückblick: DAX fällt unter 13.000 Punkte Das ging schnell: Der DAX, der am 23. Januar noch an der 13.600er-Schwelle gekratzt hatte, fiel in der zu Ende gehenden Woche wieder unter 13.000 Punkte. Schlechte Nachrichten gab es u. a. von der Deutschen Bank, deren Hauptaktionär wohl ein kleines Liquiditätsproblem hat … Was an der Börse geschah Der DAX (WKN:846900) startete mit einem kleinen Verlust in die Woche und gab am Montag 0,1 % auf 13.324 Punkte ab. Diesen im Vergleich zu den kommenden Handelstagen eher moderaten Abschlag […]
Aktuell: US-Arbeitsmarktdaten gut, Stundenlöhne steigen so stark wie seit 2009 nicht mehr! FMW-Redaktion Die US-Arbeitsmarktdaten (Januar) sind mit 200.000 neuen Stellen ausgefallen besser als erwartet (Prognose war 184.000; Vormonat war 148.000). Die US-Arbeitslosenquote liegt bei 4,1% (Prognose war 4,1%, wie im Vormonat). Die US-Stundenlöhne liegen bei +0,3% zum Vormonat (Prognose war +0,3%) und bei +2,9% zum Vorjahresmonat (Prognose war +2,6%) – das ist der größte Anstieg seit dem Jahr 2009 und die entscheidende Größe für die Anleihe- und Devisenmärkte! Faktisch Dollar-bullisch! Wir werden die Daten in einem Folgeartikel genauer analysieren.. Von Mike […]